Quelle place pour l’or dans un patrimoine ?

 

 

 

Introduction

Depuis des siècles, l’or occupe une place particulière dans l’histoire économique et financière. Ce métal précieux fascine autant qu’il rassure. Dans l’imaginaire collectif, il symbolise la richesse, la stabilité et la sécurité.

Aujourd’hui encore, de nombreux investisseurs considèrent l’or comme une valeur refuge, capable de protéger le patrimoine en période d’incertitude économique ou de crise financière.

Cependant, dans une stratégie patrimoniale moderne, l’or n’a pas vocation à représenter la totalité d’un investissement. Il s’intègre plutôt comme un élément de diversification, au sein d’un portefeuille équilibré composé de plusieurs classes d’actifs.

Dès lors, plusieurs questions se posent :

• Quelle proportion d’or faut-il détenir dans son patrimoine ?
• Sous quelle forme est-il préférable d’investir ?
• Comment intégrer l’or dans une stratégie d’investissement cohérente ?

Dans cet article, nous allons explorer les éléments essentiels à connaître pour comprendre le rôle de l’or dans une gestion patrimoniale équilibrée. Bien que cela ne soit pas le moment d’investir dans l’or, il est bien d’en connâitres les rouages et de voir quel rôle, il joue dans un patrimoine

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1/Pourquoi l’or reste un actif stratégique ?

 

L’or continue d’occuper une place importante dans les portefeuilles d’investissement pour plusieurs raisons. Ses caractéristiques spécifiques en font un actif complémentaire à d’autres investissements plus traditionnels comme les actions ou l’immobilier.

– Une valeur refuge historique

L’une des principales raisons pour lesquelles l’or attire les investisseurs est son statut de valeur refuge.

Historiquement, lors de périodes de turbulences économiques ou géopolitiques, les marchés financiers peuvent connaître de fortes variations. Dans ces contextes d’incertitude, de nombreux investisseurs cherchent à protéger une partie de leur capital.

L’or possède cette particularité : il n’est pas directement lié à la santé d’une entreprise ou à la politique monétaire d’un État. Sa valeur repose avant tout sur la rareté du métal et la confiance que lui accordent les marchés internationaux.

Ainsi, lors de crises financières ou d’instabilités économiques, la demande pour l’or a souvent tendance à augmenter.

-Une protection contre l’inflation

Un autre argument souvent avancé en faveur de l’or concerne la protection contre l’inflation.

Lorsque les banques centrales augmentent la masse monétaire pour soutenir l’économie, la valeur des monnaies peut se dégrader avec le temps. Cette situation peut entraîner une baisse du pouvoir d’achat.

Dans ce contexte, certains investisseurs se tournent vers l’or afin de préserver une partie de leur capital. Le métal précieux est perçu comme une réserve de valeur relativement stable sur le long terme.

Bien entendu, l’or ne constitue pas une garantie absolue contre l’inflation, mais il peut jouer un rôle de stabilisateur dans un portefeuille diversifié.

-Une diversification efficace

La diversification est un principe fondamental de la gestion patrimoniale.

L’idée est simple : ne pas concentrer tous ses investissements sur un seul type d’actif afin de limiter les risques.

L’or présente une caractéristique intéressante : son évolution sur les marchés financiers est souvent différente de celle des actions ou de l’immobilier.

Par exemple, lorsque les marchés boursiers connaissent une forte volatilité, l’or peut parfois évoluer de manière plus stable. Cette corrélation imparfaite permet d’équilibrer un portefeuille et de réduire certaines fluctuations globales.

C’est pour cette raison que de nombreux conseillers en gestion de patrimoine recommandent d’intégrer une petite proportion d’or dans une stratégie d’investissement.

 

 

2/ Quelle proportion d’or dans un patrimoine ?

 

La question de la proportion idéale d’or dans un patrimoine revient fréquemment chez les investisseurs.

Dans la plupart des stratégies patrimoniales, l’or représente entre 6 % et 10 % du patrimoine total.

Cette allocation reste volontairement limitée pour plusieurs raisons.

Tout d’abord, l’or ne génère pas de revenus. Contrairement à l’immobilier ou aux actions qui peuvent produire des loyers ou des dividendes, l’or est un actif qui repose uniquement sur l’évolution de son prix.

Ensuite, l’objectif de l’or dans un portefeuille n’est pas de maximiser la performance, mais plutôt de stabiliser l’ensemble des investissements.

Une allocation comprise entre 6 % et 10 % permet généralement :

• de protéger une partie du capital
• de diversifier les investissements
• de réduire certains risques financiers
• de limiter l’impact de la volatilité des marchés

Bien entendu, cette proportion peut varier selon le profil de l’investisseur, son horizon d’investissement ou sa tolérance au risque.

Or physique ou or financier ?

Lorsqu’un investisseur souhaite intégrer l’or dans son patrimoine, deux grandes solutions s’offrent à lui :

• l’or physique
• l’or financier

Chaque approche présente des avantages et des contraintes.

L’or physique

L’or physique correspond à l’achat direct de métal précieux sous forme de pièces ou de lingots.

L’investisseur devient alors propriétaire de l’or qu’il détient.

-Avantages

L’un des principaux avantages de l’or physique est son caractère tangible. L’investisseur possède un actif concret, indépendant des marchés financiers et des intermédiaires.

Certaines personnes apprécient également l’idée de détenir un actif qui ne dépend pas directement du système bancaire.

-Inconvénients

Cependant, l’or physique comporte aussi certaines contraintes.

La première concerne le stockage. Il est nécessaire de conserver les pièces ou les lingots dans un endroit sécurisé, ce qui peut entraîner des frais supplémentaires (coffre bancaire ou stockage spécialisé).

Il faut également prendre en compte les frais d’achat, qui peuvent inclure une prime par rapport au prix de l’or sur les marchés.

Enfin, la revente peut parfois être moins immédiate que pour des produits financiers.

L’or financier

L’or financier permet d’investir dans l’or sans détenir directement le métal.

Il s’agit généralement de produits financiers qui reproduisent l’évolution du prix de l’or.

-Avantages

L’un des principaux avantages de l’or financier est la liquidité. Ces produits peuvent être achetés ou vendus facilement sur les marchés financiers.

Ils offrent également une grande simplicité de gestion, puisque l’investisseur n’a pas à se soucier du stockage du métal.

-Inconvénients

En revanche, l’or financier repose sur des instruments liés aux marchés. L’investisseur ne détient pas directement le métal précieux.

Certaines personnes préfèrent donc combiner les deux approches : une petite part d’or physique et une exposition complémentaire via des produits financiers.

 

3/ Pièces ou lingots : que choisir ?

Pour les investisseurs qui privilégient l’or physique, une question revient souvent : faut-il acheter des pièces ou des lingots ?

Les deux solutions sont possibles, mais elles ne répondent pas toujours aux mêmes objectifs.

Les pièces d’or présentent plusieurs avantages.

Elles sont généralement plus faciles à revendre, car leur valeur est plus accessible. Un investisseur peut vendre quelques pièces sans devoir céder une quantité importante d’or.

Cette flexibilité peut être utile si l’on souhaite récupérer une partie de son investissement progressivement.

Les lingots, quant à eux, représentent une valeur plus élevée. Ils sont souvent privilégiés pour des investissements plus importants.

Cependant, ils sont moins fractionnables. La revente peut donc nécessiter de céder une somme plus importante en une seule transaction.

Dans de nombreux cas, les investisseurs choisissent une combinaison de pièces et de lingots afin d’optimiser la flexibilité de leur patrimoine.

 

4/ L’importance du rééquilibrage

 

 

Une stratégie patrimoniale ne consiste pas seulement à acheter des actifs et à les conserver indéfiniment.

Elle implique également un suivi régulier du portefeuille.

Lorsque le prix de l’or connaît une forte hausse, sa part dans le patrimoine peut augmenter de manière significative. Il peut alors représenter une proportion plus importante que celle initialement prévue.

Dans ce cas, certains investisseurs choisissent de rééquilibrer leur portefeuille.

Cela peut consister à vendre une petite partie de l’or afin de revenir à l’allocation initiale. Le capital récupéré peut ensuite être réinvesti dans d’autres classes d’actifs.

Cette approche permet de maintenir une stratégie cohérente dans le temps et d’éviter une concentration excessive sur un seul investissement.

 

 

5/ Les facteurs qui influencent le cours de l’or : la fiscalité sur l’or

 

 

 

 

• Force du dollar DXY

Indice de devise, force du dollar par rapport aux indices de référence, est-ce que le dollar est plutôt fort ou plutôt faible par rapport à un panier de devise mondiale ?

Pourquoi c’est important de suivre DXY? car mécaniquement plus le dollar est faible, plus la once d’or a tendance  a monté.

 

• Le Gold silver ratio 

Il s’agit du ratio entre le prix de l’or et le prix de l’argent, il va nous donner une l’indication, l’argent est il plutôt faible par rapport à l’or ? Ou est ce que l’argent est il plutôt fort par rapport à l’or ? cela va nous permettre de prendre une décision d’arbitrage par rapport à quels métaux on va acheter. Si il est en faveur de l’or, on va acheter de l’or, s’il est en faveur de l’argent, on va acheter de l’argent.

J’en parle dans ma newsletter : que je publie régulièrement, essaie gratuit : une vraie opportunité. j’ai parlé du gold silver ratio et que c’était le bon moment pour vendre son or.

 

• Suivre les indices US 

L’or va avoir tendance à monter quand l’indice US baisse.

 

• Baisse des taux USINTR

Plus les taux sont en baisse, plus l’agent est imprimée, disponible , plus l’argent a de la chance d’être libéré dans les actifs en dollar, en l’occurrence c’est l’or. Plus un taux directeur baisse, plus cette monnaie est imprimée, plus elle va dans les mains des gens, des entreprises et finit dans les actifs.

 

En fonction de ce qu’on achète, une pièce, un lingot ou une pièce de collection, la fiscalité est différente. Elle va varier au moment de la revente, si la pièce est constituée de métaux précieux. Il y aura une taxation forfaitaire à la revente 10 % sur le montant totale de la vente soit un régime de plus value sur les biens même qui est dégressif jusqu’à la 22éme année . Si ce sont des bijoux, il n’y pas de taxe en dessous de 5000 €. Cela est à considérer pour les petites reventes.

 

On peut acheter en boutique physique, la personne qui vous a vendu l’or sera plus enclin a vous racheter l’or car on a eu une relation de qualité. L’or papier c’est asse les courtiers traditionnels, plus le courtier est gros, plus il est solide.

 

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Conclusion

 

L’or conserve une place particulière dans les stratégies d’investissement modernes. Actuellement, ce n’est pas le moment d’acheter de l’or.

Dans des période propices, grâce à ses caractéristiques spécifiques, il peut contribuer à diversifier un portefeuille et à protéger une partie du patrimoine face aux incertitudes économiques.

Cependant, l’or ne constitue pas une solution unique ni une stratégie d’investissement complète à lui seul.

Dans la plupart des cas, une allocation modérée, généralement comprise entre 6 % et 10 % du patrimoine, permet d’en tirer les bénéfices tout en maintenant un portefeuille équilibré.

Entre or physique et or financier, pièces ou lingots, chaque investisseur peut adapter sa stratégie en fonction de ses objectifs et de son horizon d’investissement.

Comme toujours en matière de gestion patrimoniale, l’essentiel reste de construire une stratégie cohérente, diversifiée et adaptée à sa situation personnelle.

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A bientôt

Arnaud Fonrouge